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（二）银保监会重拳出击 理财公司首次被罚

6月2日，银保监会披露了其2021年针对部分理财公司及其母行开展理财业务的专项现场调查结果，并对四家机构依法作出行政处罚决定。受罚机构包括2家理财公司和2家商业银行，分别是中银理财、光大理财、中国银行、光大银行，合计受罚金额达1490万元。这是银保监会首次对理财公司和商业银行理财托管业务开出罚单。从理财公司的受罚案由看，理财产品投资资产集中度超标是两家受罚理财公司存在的共性问题，老产品规模在部分时点出现反弹则是两家受罚银行存在的共性问题。此外，公募理财杠杆水平超标、违规使用摊余成本法估值、高流动资产持有比例不达标等理财投资端存在的问题，此次亦在罚单案由中。在理财公司转型发展的新时期，银保监会重点围绕银行存量理财处置、理财公司“洁净起步”等方面开展现场调查，释放了严的金融监管氛围仍将持续的监管信号。银保监会有关负责人日前也表示，金融领域“强监督强监管”严的氛围正在形成。

评论：分析本次银保监会处罚理财公司的理由，部分原因属于违规使用会计准则以及杠杆水平超标。金融机构通常会使用会计手段掩盖资产质量问题，例如对预计估值下行的资产违规使用摊余成本法规避估值，或者对本应使用摊余成本法计提拨备的资产使用公允价值计量方法。银保监会引进理财子公司的最初目的就是为了银行洁净经营，如果最终仍采取了违规手段经营，显然没有实现最初的目的。

（三）中小银行违法违规股东应加速清退

日前，银保监会向社会公开第五批共43名银保机构重大违法违规股东。据梳理，此次公开的43名股东涉及金融机构主要以地方中小银行为主，且企业类股东多由自然人控股。从通报来看，本次公布股东的违法违规事由除包括前四批存在的老问题外，还有“存在严重逃废债行为”以及“违规安排未经任职资格核准的人员实际履行董事、高管职责”等两条新罪状。

评论：银保监会对中小行要求较高，原因在于中小行通常属于地方管理，中央金融监管机构难以实现直接控制，地方政府在本地利益方面可能会与宏观金融审慎产生冲突，而且地方中小行通常存在历史遗留问题，包括转制之前的信用社社员持股问题等。这些问题都会引发中小行现代化管理的执行难度，加快股东清退可以减少可以推进中小行管理现代化落地。

（一）民生银行挂拍首个信用卡不良包

5月31日，民生银行挂出了其2022年第一期信用卡不良债权资产包的转让公告，这是民生银行首个信用卡不良资产包。该资产包未偿本金总额3007.97万元，未偿本息合计5224.32万元，是目前金额最大的信用卡不良资产包。资产包内共包括信用卡不良619户629笔，加权平均逾期天高达1156天，均为信用方式，且均未发起诉讼，起拍价为人民币240.64万元。

评论：从民生银行信用卡不良包的描述性统计分析，资产包的加权平均逾期周期已经达到近三年，说明疫情改变我国经济基本面后，部分边缘性质的个人信用主体已经彻底违约，继续货币宽松资金也难以对边缘信用主体进行信用置换。经济下行压力较大的背景下资金主要在优质主体之间交换。