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内容摘要

监管政策

• 银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业  积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》

• 国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》

• 监管部门引导 AMC 参与研究房地产企业风险化解问题

• 单户公司类不良贷款转让和批量个人不良贷款转让试点范围将进一步扩大

• 上交所发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》

行业动态

• 商业银行不良率持续下降，但市场资产收购意愿下降债

• 券违约规模及违约只数较上年明显下降，房地产业成违约重灾区

• 审计署发布报告，剑指中小金融机构经营风险高，不良资产披露不充分

资产管理公司

• 文盛资产引入黑石战投

• 陕西金融资产管理公司实控人由省国资委上升至省人民政府

• 中央巡视组情况反馈，指出资产管理公司聚焦主业不足

• 中国华融重新复牌，中信成为华融第一大股东

• 川发资管和华润渝康共同出资组建“川渝地区问题机构纾困基金”

来源：太阳集团电子游戏研究院

一、监管政策

（一）银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业 积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业 积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》（银保监办发〔2022〕62 号）（以下简称“62 号文”）。62 号文是近年来 AMC 行业的重磅政策文件之一，对金融资产管理公司的展业方向和展业范围提出了新的导向，对金融资产管理公司化解金融风险的职责提出了更高的要求。62 号文提出 “适度拓宽对金融资产的收购范围”，允许金融机构将以下 5 类资产批量转让给 AMC，包括“涉及债委会项目；债务人已进入破产程序；本金或利息等权益已逾期 90 天以上；债务人在公开市场发债已出现违约；因疫情影响延期还本付息后再次出现逾期的资产或相关抵债资产”。相比《金融企业不良资产批量转让管理办法》，62 号文不再局限于五级分类限制，收购标准更趋向于实质性违约的判断。62 号文提出“鼓励资产管理公司参与高风险中小金融机构兼并重组工作”。62 号文明确要求 AMC 介入银行兼并重组要以轻资产形式，严禁 AMC“直接持有风险金融机构股权”，以防二次风险。AMC 可以通过专项基金的形式，对接政府基金、产业投资人及财务投资人，实现间接介入。62 号文提出“完善一级市场定价机制”。AMC 和金融机构估值底线存在分歧时可以通过结构化交易方式推进处置，通过约定共担风险，共享利润，打通目前 AMC 和金融机构处置估值上的矛盾节点。

二、行业动态

（一）商业银行不良率持续下降，不良贷款余额规模继续保持波动上升，市场资产收购意愿下降，存量处置需求提升2022 年一季度末商业银行不良率为 1.69%，不良贷款余额 2.9 万亿元。自 2020 年三季度以来，商业银行不良率持续下降，不良贷款余额规模继续保持波动上升的态势。2022 年一季度末，商业银行拨备覆盖率 200.70%，环比上升 3.8 个百分点，资本充足率 15.02%，一级资本充足率 12.25%，核心一级资本充足率 10.70%，较上季末分别降低0.11、0.10、0.09 个百分点。

从供给端看，预计今年供银行推包规模与去年总体持平，但是与去年供给端竞争激烈的情况不同，从今年上半年一级市场和二级市场的债权招标和成交看，招标规模持续扩大而成交规模持续收缩，呈反向发展趋势，下游处置难度加大，资产收购意愿下降，存量处置需求提升。

三、资产管理公司

（一）文盛资产引入黑石战投上海文盛资产管理股份有限公司进行第三轮融资，本轮引入战投黑石与国通投资有限公司和广发证券有限公司。近年来，随着外资对国内不良市场关注度提升，同时 AMC 也开始关注国际化布局与海外不良资产处置，出现了不少外资与 AMC 之间的合作探索。如银河资产与美国凯雷集团合作设立“银河—凯雷不良资产处置基金”，文盛资产引入黑石战投等。文盛资产也成为首家引入黑石战投的民营资产管理公司。